미국 또 금리인상?…“한 차례 더 올려야”한다는 전 재무장관, 왜
여전히 인플레 압력 남아…美 재정상황 심각
고령화 심화땐 국내수요<외부수요로 무역흑자
공급망 다각화하고 통화·재정정책 여유 남겨야
사진 확대미국의 금리인상 사이클이 막을 내렸다는 전망이 나오는 가운데 미국 재무장관을 지낸 로렌스 서머스 하버드대 교수는 “한번의 추가 (금리) 인상은 필요할 것”이라고 밝혔다. 미국의 물가가 여전히 높다는 판단에서다.
서머스 교수는 6일 한국은행-세계은행(WB) 서울포럼에서 이창용 한은 총재와 진행된 화상 대담에서 이 같이 밝혔다. 그는 미국 재무장관, 국가경제위원회 의장, 하버드대 총장 등을 역임한 미국 경제학계의 거물이다. 이 총재는 하버드대 경제학과 유학시절 서머스 교수의 애제자로 알려져 있다.
서머스 교수는 이날 “연준이 11월 금리를 동결한 것에 놀라지는 않았다”고 말했다. 이어 “연준은 12월에도 움직이지 않을 것으로 보이지만 여전히 인플레이션(물가 상승) 압력이 남아 있고 경제는 꽤 견조하다”며 추가 금리인상을 전망했다.
그러면서 “미국 재정 상황은 일반적인 인식보다 훨씬 심각하다”며 “이는 더 높은 이자율을 유지시키도록 하는 동력이 될 것”이라고 했다. 재정 악화가 향후 금리 인상 압력으로 작용할 수 있다는 것이다.
그는 최근 글로벌 시장을 뒤흔들었던 미국 장기채 금리 상승에 대해 “장기채 이자율 상승은 정부 부채 적자와 관련된 기대를 반영한다”면서 “이때 단기 금리를 낮추는 것은 적절한 대응이라고 할 수 없다”고 지적했다.
사진 확대서머스 교수는 전세계적인 이슈였던 중립금리에 대해 한국의 경우 세계적 추세를 따라가는 경향을 보일 것이라고 분석했다. 이 총재는 “인구 고령화와 저출산에 따른 저성장 압력은 미국보다 한국에 더 크게 작용할 것”이라며 “고물가 시기가 지나면 중립금리가 하향 추세에 접어들 것”이라고 말했다.
이에 서머스 교수는 “인구통계학적 변화와 노동력 성장 둔화는 중요한 현상”이라면서도 “한국이 만성적 무역 흑자 국가라면 중기적으로 중립금리를 인상하는 것과 같은 일이 일어날 수 있다”고 답했다. 이어 “한국의 중립금리는 글로벌 중립금리를 따라가는 경향을 보일 것”이라고 설명했다. 인구 구조 변화로 인구가 감소하면 국내 수요보다 외부 수요가 커져 무역수지 흑자가 만성화하고, 이것이 중립금리를 올릴 수 있다는 것이다.
서머스 교수는 현재 경제 불확실성이 큰 만큼 중앙은행이 극던적인 가능성에도 대비해야 한다고 밝혔다. 그는 “중동 분쟁 규모와 전쟁 확대 가능성, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국과 중국의 불확실성 등이 가져올 수 있는 결과를 고려하면 (지금은) 매우 위험하다”며 이같이 말했다. 그러면서 “공급망 다각화와 통화·재정 정책 측면에서 여유를 남겨두는 것이 (해결책이) 될 수 있다”고 강조했다.
