'빅쇼트 주인공' 美증시 급락에 2조원 풀베팅

투자진리 4 1267 2023.08.17 23:58

사진=한경DB

영화 ‘빅쇼트’의 실제 주인공이자 2008년 글로벌 금융위기를 예측한 투자자 마이클 버리 사이언에셋매니지먼트 최고경영자(CEO)가 미국 주식시장 하락에 16억5000만달러(약 2조1400억원)를 베팅했다. S&P500과 나스닥100지수 풋옵션을 대량 매수한 것이다. 올 상반기 기술주 호황으로 자금 규모가 커진 상장지수펀드(ETF) 시장의 향방이 주목된다.

○사이언매니지먼트 풋옵션 담아

지난 15일 블룸버그, CNN 등에 따르면 버리가 이끄는 사이언매니지먼트는 올 2분기 S&P500과 나스닥100지수 약세장에 16억5000만달러를 베팅했다. 사이언매니지먼트가 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 보고서에 따르면 이 회사는 2분기 S&P500지수를 추종하는 ETF인 ‘SPDR S&P500 ETF 신탁(티커명 SPY)’의 풋옵션 8억6600만달러어치를 사들였다. 나스닥100지수를 추종하는 ‘인베스코 QQQ 트러스트시리즈1(QQQ)’의 풋옵션도 7억9300만달러어치 매수했다. 이 회사는 포트폴리오의 90%가량을 미국 증시 붕괴에 건 것이다. 풋옵션은 미래 특정 시점에 주식을 팔 수 있는 권리로, 주로 하락장을 예상하는 투자자들이 매입하는 상품이다. 주가가 하락할 것으로 기대하고, 시장 가격보다 높게 정해진 행사가격에 매도해 시세 차익을 거둘 수 있다. 사이언매니지먼트가 매입한 풋옵션에 대한 행사가격과 만기일은 공개되지 않았다. 따라서 쇼트(매도) 포지션을 통해 차익을 실현했는지는 알 수 없다.

버리가 2008년 금융위기 때 시장 붕괴에 대한 예측으로 크게 수익을 올린 이력을 감안하면 하락장이 도래할 수 있다는 점도 염두에 둬야 한다. 이 같은 투자 내용이 공개되자 시장이 들썩거렸다. 그가 2008년 당시 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태를 정확히 예측했기 때문에 2008~2009년처럼 이번에도 미국 증시가 반토막 날 수 있다는 우려도 제기된다.

버리의 포트폴리오를 본뜬 ETF도 인기다. 대표적인 ETF는 S&P500지수 약세장에 투자하는 ‘프로셰어즈 숏 S&P500 ETF(SH)’와 ‘다이렉션 데일리 S&P500 베어(SPDN)’ 등이 있다. 두 ETF 모두 S&P500지수가 하락하면 수익률이 올라가도록 설계됐다. 버리의 투자 내용이 공개되면서 두 ETF는 전날보다 각각 1% 이상 상승했다.

나스닥지수 하락장에 투자하는 ‘프로셰어즈 울트라프로 숏 QQQ(SQQQ)’의 투자 수요도 늘었다. 이날 SQQQ 가격은 전날보다 3.18% 상승했다. 하반기에는 상반기 주가 흐름과 다른 모습을 보일 것이란 기대감이 반영됐다.

○“주가 상승세 수익 대비 과하다”

올해 들어 S&P500지수를 추종하는 ‘SPDR S&P500 트러스트 ETF(SPY)’의 수익률은 약 15%를 기록했다. 나스닥지수를 추종하는 ‘인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)’는 37% 오르며 상반기 기준으로 40년 만에 최대 상승폭을 나타냈다. 고금리에도 인공지능(AI)의 호황으로 기술주들이 급등하면서 주가를 끌어올린 덕분이다.

시장에선 기업 수익에 비해 주가 상승세가 과도하다는 평가도 나온다. 이와 함께 미국 신용등급 강등과 중국 경기 둔화 등은 약세 요인으로 지목되고 있다. 또한 역사적으로 11번의 금리 인상 시점에 침체를 완벽하게 비껴간 경우는 단 네 차례뿐이었다.

반면 버리가 오판했다는 지적도 있다. 올 1월 버리는 소셜미디어 ‘엑스(X·옛 트위터)’를 통해 “주식을 매도하라”고 권고한 바 있다. 주식시장이 강세를 보이자 3월 말 “매도하라는 조언은 잘못됐다”고 시인하기도 했다.

그는 지수를 추종하는 패시브 펀드 투자에 대한 위험성을 2019년부터 계속 강조하고 있다.

ETF 시장이 개별 주식보다 비탄력적으로 움직이기 때문에 시장 가치를 과대평가하고 있다는 게 그의 주장이다.