엔비디아 어닝

1. 2025회계연도 2분기 매출이 예상에 부합했습니다.

​

2. 2025회계연도 3분기 매출 전망은 325억 달러 ± 2%로, Buyside의 예상보다 낮습니다. KYEC은 NVIDIA의 FT(최종 테스트), Burn-in(소각 테스트), SLT(시스템 레벨 테스트) 독점 공급업체로, KYEC에서의 NVIDIA 주문량을 관찰한 결과, 2024년 2분기와 3분기에 각각 전 분기 대비 30%, 40~50% 증가했으며, 이는 재무 예측치를 훨씬 초과한 수치입니다.

​

3. 젠슨 황 CEO는 Blackwell이 2025회계연도 4분기부터 매출에 기여하기 시작하며, 수십억 달러의 수익을 창출할 것이라고 밝혔습니다. 필자는 이전에 8월 9일에 게시한 글에서 B200의 새로운 테이프 아웃이 'Super hot run' 투입을 목격했으며, 2024년 4분기에 200K Top Die를 생산할 수 있을 것으로 추정하고, B200의 단가를 3만 달러로 추정했을 때 매출 기여가 30억 달러에 이를 수 있다고 언급한 바 있습니다.

​

4. 2025회계연도 2분기 구매계약 금액이 빠르게 증가했으며(그림 참조), 주요 상승 동력은 Blackwell 제품 및 부품에서 기인했습니다.