[GAM] 바이킹 테라퓨틱스 100% 폭등 ② LLY·NVO에 대항할 루키?
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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 오는 2030년까지 비만치료제 시장은 1000억달러 규모로 성장할 것으로 전망된다. 전 세계 비만 인구는 약 6억5000만명으로 추산되며, 현재는 노보노디스크(NVO)의 위고비가 전 세계 GLP-1 비만 및 당뇨 치료제 시장의 50% 이상을 차지하고 있다. GLP-1에만 작용하는 위고비와 달리 일라이릴리(LLY)의 비만치료제 젭바운드와 바이킹 테라퓨틱스(VKTX)의 VK2735는 GLP-1과 GIP 두 가지 호르몬에 작용해서 더욱 효과적으로 식욕을 감소시키며 포만감을 오래 유지한다.
바이킹 테라퓨틱스가 2월 27일 발표한 VK2735에 대한 긍정적인 임상 2상 시험 결과에 대해 리링크 파트너스의 토마스 스미스 애널리스트는 VK2735를 투여한 환자들의 13주 동안 체중 감량이 위약군보다 13.1% 더 효과적이었던 점에 주목했다. 그는 투자자들이 위약군과 비교한 체중 감량 효과가 8%에 그칠 것으로 예상했는데 이를 넘어섰다고 지적했다. 앞서 일라이릴리의 젭바운드는 3상 임상시험인 SURMOUNT1에서 위약군 대비 7~8% 더 나은 효과를 보인 바 있다.
스미스는 "이 데이터를 보면 바이킹 테라퓨틱스의 깔끔한 승리라고 생각하며, 이에 따라 바이킹 주식이 상당한 강세를 보일 것으로 예상한다"고 밝혔다. 이어 "위약 조정 체중 감소율이 13% 이상이라는 것은 경영진의 성공 기준은 물론 투자자들의 경쟁사 대비 성공 기준을 뛰어넘는 매우 의미 있는 수치"라고 강조했다.
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| 노보노디스크의 위고비 [사진=블룸버그] |
한편 투자자들이 주의할 점은 바이킹 테라퓨틱스는 이제 막 중간 단계인 임상 2상 연구 결과를 발표했고, 앞으로 더 큰 규모의 임상 3상 시험에서 결과를 재현해야 한다는 것이다. 참고로 일라이릴리가 2500명 이상의 성인을 대상으로 진행한 임상 3상 시험에서 72주간 젭바운드 15mg을 투여한 환자의 체중은 최대 22.5% 감소했다. 5mg를 투여한 환자들의 체중은 평균 16% 줄었다. 이는 과거 위고비 임상시험에서의 평균 14.9% 감량보다 효과가 높았다.
임상 3상에 성공해 규제당국의 시판 승인을 받는다고 해도 경쟁 압력이 거셀 수 있다. 일라이릴리는 젭바운드의 후속작으로 주사제인 레타트루타이드와 경구용 오포글리프론을 개발 중이다. 지난해 여름 임상시험에서 레타트루타이드는 24주 만에 17.5%의 체중 감량 효과를 기록했고 48주가 됐을 때는 24.2%로 점진적으로 감량 폭을 넓혔다.
레타트루타이드는 GLP-1, GIP와 함께 에너지 대사량을 증가시키는 글루카곤 수용체도 활성화하는 3중 작용제다. 월스트리트저널(WSJ)은 바이킹의 VK2735가 시장에 선보이기 전에 더 높은 효능을 가지고 먼저 임상 3상을 마친 3중 호르몬 작용제 레타트루타이드가 시장에 먼저 출시될 수 있다고 보도했다.
미즈호의 헬스케어 주식 전략가인 자레드 홀즈는 "바이킹 테라퓨틱스는 생명공학 분야의 잠재적 피인수 후보 중 최상위 등급으로 이동할 것"이라고 내다봤다. 다이어트약 시장이 큰 폭으로 성장할 것으로 예상되는 가운데 자본력이 풍부한 대형 제약사들이 비만과 당뇨병 치료 부문에 빠르게 진입하기 위한 수단으로 바이킹 테라퓨틱스 인수를 고려할 가능성이 커졌다는 얘기다.
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| 알약 병 뚜껑에 새겨진 일라이릴리 로고 [사진=블룸버그] |
바이킹 테라퓨틱스는 월가에서 '강력 매수' 컨센서스가 형성된 종목이다. 최근 3개월간 업체를 커버한 7개 투자은행(IB)은 만장일치로 '매수'를 추천했다. 이들이 제시한 향후 12개월 목표주가 평균은 36달러로 집계됐다. 이 중 최고 목표주가는 46달러, 최저 목표주가는 28달러이다.
트루이스트 파이낸셜의 준 리 애널리스트는 '매수' 투자의견을 유지하는 한편 38달러 목표주가를 제시했다. 리 애널리스트는 13주 동안 13.1%의 위약군 대비 체중 감소를 입증한 임상 2상 VENTURE 연구 결과에 대해 "예상을 뛰어넘을 뿐만 아니라 체중 감량 시장에서 잠재적 혁신 치료제로서의 VK2735의 입지를 공고히 했다"고 평가했다.
아울러 VK2735 약물의 내약성이 위약과 동등한 수준인 점을 지적하며, 이는 환자 순응도와 규제 당국의 승인 전망에 긍정적인 신호가 될 수 있다고 분석했다. 그러면서 이러한 연구 결과를 바탕으로 바이킹 테라퓨틱스의 주가는 강세를 보일 것으로 낙관했다.
