미 연초 물가 여전히 '끈적'…"6월 전 피벗 없다"
[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국의 연초 물가 상승세가 고집스러운 모습을 보이면서 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 예상보다 지연될 것이라는 전망에 무게가 실리고 있다. 3월 금리 인하를 포기하고 5월에는 연준의 피벗(pivot, 정책 기조 전환)이 이뤄질 것으로 기대했던 시장에서는 이마저도 너무 성급한 바람이었다는 진단이 힘을 얻고 있다. 오히려 6월 혹은 하반기에나 금리 인하가 이뤄질 것이라는 전망이 시장에서 가장 유력한 시나리오로 부상했다.
미 노동부는 13일(현지시간) 지난 1월 소비자물가지수(CPI)가 한 달 전보다 0.3%, 전년 대비 3.1% 올랐다고 밝혔다. 앞서 로이터 집계에 따르면 경제 전문가들은 CPI가 전월 대비 0.2%, 전년 대비 2.9% 각각 상승했을 것으로 기대했다. 지난해 12월 CPI는 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비 3.4% 올랐었다. 이로써 지난 2021년 3월 이후 처음으로 2%대에 진입할 것으로 기대됐던 CPI 상승률은 3%대에 머물렀다.
가격 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 한 달 전보다 0.4% 상승했으며 1년 전과 비교하면 3.9% 올랐다. 전년비 상승률은 2021년 중반 이후 가장 낮은 지난해 12월 수준을 유지했다. 시장 전문가들은 근원 CPI가 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.7% 각각 올랐을 것으로 기대했다.
지난달에도 주거비는 전월보다 0.6% 오르며 전체 물가 오름세에 3분의 2 이상 기여했다. 트라이벤트의 데이비드 로열 수석 투자책임자(CIO)는 "주거비는 인플레이션에 상당히 기여했고 지연돼 발표되는 경향이 있다"며 "실시간으로 측정되는 월세는 하락하고 있다"고 지적했다.
1월 중 식품 물가는 0.4% 상승했다. 에너지 물가는 같은 기간 0.9% 내렸는데 여기에는 3.3% 하락한 휘발유 가격이 가장 큰 영향을 미쳤다. 1년 전과 비교하면 에너지 가격은 4.6% 하락했으며 식품은 2.6% 상승했다.
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| 미 연방준비제도(Fed).[사진=로이터 뉴스핌]2024.02.14 [email protected] |
◆ 6월 이후에나 피벗…"연준은 옳고, 시장은 틀렸다"
물가 오름세가 기대만큼 꺾이지 않으면서 시장에서는 6월 전에는 연준의 금리 인하가 이뤄지지 않을 것이라는 전망이 힘을 받고 있다. 예상보다 훨씬 강력했던 1월 고용 지표와 함께 이날 1월 물가 지표는 아직 연준이 금리 인하에 나설 때가 아니라는 추가 근거만 제공했을 뿐이라는 게 금융·경제 전문가들의 진단이다. 1월 비농업 부문의 신규 고용은 35만3000건을 기록해 월가 전망치 18만 건을 2배 가까이 웃돌았다.
시카고상업거래소(CME) 그룹 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물시장이 반영한 3월과 5월 금리 동결 가능성은 각각 91.5%와 63.2%로 나타났다. 5월 금리 인하 확률은 36.7%로 후퇴했다. 현재 시장에 나타난 6월 금리 인하 가능성은 77.8%다.
프린서플 애셋 매니지먼트의 시마 샤 수석 글로벌 전략가는 "연준의 2% 목표로 가는 마지막 단계는 항상 느리고 불규칙하며 좌절감을 줬다"며 "오늘 지표는 시장이나 연준이 보고 싶었던 바는 아니겠지만 과잉 반응하지 않고 인플레이션 상승 재개가 진행 중이라는 가정에 뛰어들지 않는 것이 중요하다"고 강조했다.
금리 인하 기대 폭도 줄었다. 금리 선물시장 참가자들은 연말까지 금리 인하 기대 폭을 125bp(1bp=0.01%포인트)로 1월 CPI 발표 전 150bp에서 줄였다.
싯 인베스트먼트 어소시에이츠의 브라이스 도티 선임 포트폴리오 매니저는 "1월 근원 CPI는 예상보다 높았고 현시점에서 연준의 금리 인하는 메뉴에 없다"며 "하반기까지 금리 인하를 기대하지 않는다"고 전했다.
아메리프라이즈 파이낸셜의 러셀 프라이스 수석 이코노미스트는 "연준은 그들이 천천히 할 것이라고 이야기했고 오늘 지표는 지난주 고용 지표와 함께 그들이 그렇게 하는 게 옳다는 사실을 보여준다"며 "그들의 메시지는 적절했고 시장의 조기 금리 인하 메시지는 틀린 것으로 보인다"고 분석했다.
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| 미국 뉴욕시 뉴욕증권거래소(NYSE) 플로어에서 트레이더가 일하고 있다.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.02.14 [email protected] |
◆ 주식·채권 동반 약세, 달러/엔 150엔 돌파
금리 인하 기대가 또다시 후퇴하면서 금융시장에서는 주식과 채권이 동반 약세를 보이고 미 달러화는 강세를 나타내고 있다.
뉴욕 증시 개장 초반인 미국 동부 시간 오전 10시 9분 다우지수는 전장보다 1.39% 하락했으며 S&P500지수와 나스닥 지수는 각각 1.46%, 1.79%의 낙폭을 기록 중이다.
같은 시각 국채 금리는 큰 폭으로 상승하고 있다. 뉴욕 채권시장에서 10년 만기 미 국채금리는 전날보다 10.9bp 오른 4.279%를 나타냈으며 정책 금리에 민감한 2년물은 12.6bp 급등한 4.596%를 가리켰다. 1년물 금리는 장중 5%를 터치했다가 4.976%선에서 거래 중이다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직인다.
미 달러화는 일본 엔화 대비 3개월래 최고치로 치솟았다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러화 지수)는 전장보다 0.60% 오른 104.80을 기록했다. 달러/엔 환율은 0.82% 상승한 150.57엔을 가리켰으며 유로/달러 환율은 0.58% 밀린 1.0709달러를 나타냈다.
비라일리 파이낸셜의 아트 호건 수석 시장 전략가는 "올해 들어 높았던 시장의 거품을 일부 걷어내기에 쉬운 구실이 될 것"이라면서 "오늘 발표된 CPI는 예상보다 약간 높았고 우리가 직진 경로는 아니지만 하강 추세에 있다는 증거를 보여줬다"고 진단했다.
