美 S&P500·나스닥100 분기 리밸런싱...'애플 줄이고 아마존 늘리고'

[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 15일(현지시간) 미 증시는 주가지수 선물·옵션의 만기일이 동시에 찾아오는 '쿼드러플 위칭 데이(네 마녀의 날)'와 스탠다드앤푸어스(S&P500)과 나스닥100지수의 '리밸런싱'이 겹치며 높은 변동성이 예상된다. 

특히 분기 리밸런싱으로 일부 종목이 지수에서 편입·편출될 뿐 아니라 올해 큰 폭의 주가 상승을 보인 대형주의 경우 비중이 축소될 수 있어, 이들 지수를 추종하는 펀드를 통한 막대한 자금 이동이 예상된다.

미국 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 美 증시 '네 마녀의 날', 5조달러 옵션 만기 예상...80%가 S&P500 지수 연계

로이터 통신은 이날 미국 주식 옵션 약 5조달러(한화 약 6595조원)가 만기를 맞을 예정인데, 그 가운데 80%가 스탠더드앤드푸어스(S&P500) 지수와 연계된 계약이며 적어도 20년 만에 최대 규모라고 보도했다.

이날 옵션 만기를 앞두고 증시의 거래량은 이번 주 내내 증가세를 보였다. 인터랙티브 브로커스의 수석 시장 전략가인 스티브 소스닉은 마켓워치와의 인터뷰에서 미 증시의 거래량이 14일 170억주로 이틀 전인 12일(106억주)에 비해 크게 늘았다고 말했다.

그는 "15일에는 인기 있는 주식이나 상장지수펀드(ETF)가 엄청난 거래량을 보일 것으로 예상한다"고 밝혔다.

이날 개장 전 이뤄진 대규모 옵션 만기와 함께 주목할 것은 장 마감 후 예정된 S&P500지수와 나스닥100지수의 분기 리밸런싱이다. 정기적으로 진행되는 리밸런싱이지만 지난 20년 시장 지수에 연계된 '패시브' 투자로 막대한 자금이 쏠리면서 투자자들은 분기 리밸런싱에 높은 관심을 보이고 있다.

새로운 종목의 편입·편출, 주식수 변화, 대형주의 영향력 축소를 위한 가중치 변경 등으로 지수가 리밸런싱을 거치면, 지수에 연동되는 뮤추얼 펀드와 ETF를 통해서도 막대한 자금이 움직인다.

지수 리밸런싱 뿐 아니라 이에 따른 대규모 자금 흐름에 개별주의 주가도 영향을 받게 되는 구조다.

◆  S&P '애플·알파벳 줄이고 아마존·나스닥 늘리고'...우버 편입 VS 솔라에지 편출

구체적으로 S&P는 주식수 감소를 반영해 S&P500에서 △애플(종목명:AAPL) △알파벳(GOOGL) △컴캐스트(CMCSA) △엑슨 모빌(XOM) △비자(V) △매러선 페트롤리엄(MPC)의 주식 수를 줄이고, ▲아마존(AMZN) ▲나스닥(NDAQ) ▲EQT(EQT)의 주식 수는 늘리는 리밸런싱을 단행한다.

따라서 S&P500 지수에 연동된 펀드들은 애플 등의 비중은 줄이는 반면 아마존 등은 늘려야 한다.

또한 ▲우버(UBER) ▲자빌(JBL) ▲빌더스 퍼스트소스(BLDR)가 S&P500에 신규 편입되는 대신 △실드에어(SEE) △알래스카 에어 그룹(ALK) △솔라에지 테크놀로지스(SED)는 S&P500에서 빠지고 대신 S&P스몰캡600 지수로 편입된다.

[사진 = 셔터스톡]

◆ 나스닥100, 도어대시·몽고DB 등 편입 VS 루시드·줌비디오·JD닷컴 등 편출

나스닥100의 경우 1년에 4번 리밸런싱을 거치지만, 신규 종목 편입·편출은 12월에만 이뤄진다. 이번에는 ▲CDW(CDW) ▲코카콜라 유로퍼시픽 파트너스(CCEP) ▲도어대시(DASH) ▲몽고DB(MDB) ▲로퍼 테크놀로지스(ROP) ▲스플링크(SPLK)가 신규 편입된다.

반면 △얼라인 테크놀로지(ALGN) △이베이(EBAY) △엔페이즈 에너지(ENPH) △JD닷컴(JD) △루시드그룹(LCID) △줌 비디오 커뮤니케이션(ZM)은 빠진다.

지수에 편입되면 해당 지수를 추종하는 여러 펀드의 자금이 유입되기 때문에 주가가 상승하는 경향을 보이게 되지만, 반대로 편출되면 하락하는 경향이 나타난다.

◆대형 테크주 비중 쏠림에...애플·MS·엔비디아·알파벳 등도 비중 축소 전망

한편 S&P500 섹터지수의 경우 4.8% 이상의 비중을 차지하는 종목의 합을 50%로 제한하고 있는데, 지난주 S&P500 기술 섹터에 속하는 종목만 모아놓은 테크놀로지 셀렉트 섹터 지수(Technology Select Sector Index)에서 비중이 4.8% 넘는 종목(마이크로소프트 23.5%, 애플 22.8%, 브로드컴 4.9%)의 합이 51.2%에 이르렀다. 

CNBC는 15일 종가 기준으로도 이들 세 종목의 합이 50%를 넘어서면 애플과 마이크로소프트의 비중이 소폭 축소되는 방향으로 리밸런싱이 있을 것이라고 전했다

아마존, 애플, 페이스북, 구글 로고 [사진=로이터 뉴스핌]

나스닥100의 경우 일부 종목에 대한 쏠림을 완화하기 위한 리밸런싱에 나설 예정인데, CNBC는 이에 따라 애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 알파벳 구글 등 일부 대형 기술주의 비중이 축소될 것으로 내다봤다.

올 여름 빅테크의 주가가 크게 오르며 지수 내 소수 기술주의 비중이 과도하게 높아지자 나스닥100은 지난 7월 12년 만에 특별 리밸런싱에 나섰다. 

그 결과 마이크로소프트, 애플, 엔비디아,아마존, 알파벳, 테슬라의 지수 내 비중이 축소됐다. 

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