[GAM]'트럼프 랠리' 불법 이민자 추방에 힘받는 GEO-CXW -②
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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 2위 사설 교도소 운영 업체 코어시빅(CXW) 역시 '트럼프 트레이드'의 집중 타깃이다.
역대급 불법 이민자 추방이 본격화되면 GEO 그룹과 함께 코어시빅 역시 실질적인 매출 상승 효과를 볼 전망이다.
업체의 주가가 11월13일(현지시각) 21.52달러로 거래를 마감, 최근 5거래일 사이 약 17%의 상승 랠리를 펼친 데는 이 같은 기대감이 깔려 있다.
미국 테네시 주에서 1983년 처음 간판을 올린 업체는 19개 주와 콜롬비아에서 약 70개 시설을 운영중이며, 수용 가능 인원은 9만명을 웃돈다.
최근 분기까지 코어시빅은 실적 호조를 나타냈다. 주요 외신에 따르면 업체는 2024년 3분기 4억9160만달러의 매출을 올렸다. 전년 동기에 비해 2% 늘어난 수치다.
같은 기간 순이익은 2110만달러로 전년 동기에 비해 52% 급증했다. 주당순이익(EPS)은 0.11달러로 월가의 예상치인 0.09달러를 웃돌았다.
엄격한 비용 관리에 나선 결과 업체의 영업이익률이 2023년 3분기 72.0%에서 2024년 3분기 75.2%로 뛰었다. 수용 인원이 늘어난 것도 이익률 개선에 일조했다.
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| 코어시빅 2024년 초 이후 주가 추이 [자료=블룸버그] |
코어시빅은 2024년 연간 순이익 전망을 5550만~6150만달러로 제시했고, 조정 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익) 전망치를 3억1700만~3억2100만달러로 내놓았다.
시장 전문가들은 3분기 업체의 사업운영수익(FFO)이 23% 급증하며 주당 0.43달러를 기록한 데 커다란 의미를 실었다.
사업운영수익(FFO)은 당기순이익에 감가상각비를 더하고, 자산 매각에 따른 일회성 이익을 빼거나 손실을 더해 산출하는 수치로, 리츠(REITs, 부동산투자신탁)의 실질적인 수익성을 보여주는 지표로 꼽힌다.
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| 코어시빅이 운영하는 교도소 [사진=업체 제공] |
경계할 부분도 없지 않다. 3분기 이민세관국(ICE) 관련 매출액이 전년 동기에 비해 3.4% 감소했고, 캘리포니아 시와 리스 계약이 파기된 점도 투자자들이 우려하는 대목이다.
이와 함께 미 이민세관국(ICE)과 남부 텍사스 패밀리 레지덴셜 센터 계약이 종료된 점도 향후 수익성과 관련해 투자 심리를 약화시킬 수 있다는 지적이다.
코어시빅의 매출액은 2019년 19억8000만달러를 기록한 뒤 2020년 신종코로나 바이러스(코로나19) 팬데믹 사태 이후 완만한 감소세를 지속, 2022년 18억5000만달러로 줄었다. 2023년 매출액이 전년 대비 2.78% 늘어나며 19억달러를 기록, 턴어라운드에 성공했다.
투자은행(IB) 업계는 향후 실적과 주가를 낙관한다. 무엇보다 도널드 트럼프 미국 대통령 당선자의 공약이 실행되면 매출과 이익 상승이 확실시된다는 의견이다.
존스 트레이딩은 11월8일자 보고서를 내고 코어시빅의 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고, 목표주가를 28달러로 제시했다. 11월13일(현지시각) 종가 21.52달러 대비 30%에 달하는 추가 상승 가능성을 열어 둔 수치다.
보고서는 이번 결정에 대해 트럼프 전 대통령의 당선과 함께 공화당이 상하원을 모두 장악하는 이른바 '레드 웨이브'가 현실화될 가능성이 높아진 데 따른 것이라고 설명했다.
공화당의 상원 장악이 확정된 데 이어 하원에서도 다수당으로 등극할 경우 트럼프 당선인의 공약이 강력하게 추진될 여지가 높다는 얘기다.
노블 파이낸셜은 코어시빅의 2024 회계연도 이익 전망치를 높여 잡았다. 주당순이익(EPS) 전망치를 1.65달러로 제시, 종전 예상치인 1.52달러에서 상향 조정한 것.
노블 파이낸셜은 2025년 1~4분기 업체의 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 0.37달러와 0.39달러, 0.45달러, 0.46달러로 제시했다. 2025년 말까지 이익 증가가 지속되는 시나리오를 예고한 셈이다.
이 밖에 노스랜드 증권 역시 대선 결과가 발표된 후 코어시빅의 목표주가를 17달러에서 32달러로 두 배 가까이 상향 조정했다. 투자의견은 '시장수익률 상회'.
반면 웨드 부시는 업체에 대한 첫 분석 보고서를 내고 '보유'로 제시하고, 목표주가를 14달러로 내놓았다. 11월13일 종가에서 약 35% 하락을 예고한 수치다.
하지만 웨드 부시는 코어시빅의 2024 회계연도 주당순이익(EPS) 전망치를 1.51달러에서 1.64달러로 높여 잡았다. 이는 월가 평균치 주당 1.51달러롤 웃도는 수치다.
주요 외신에 따르면 11월5일 미국 대통령 선거가 치러지기 전부터 월가의 기관 투자자들이 코어시빅 주식 매입에 나섰다.
미국 자산운용사 아베르딘이 대표적인 사례로, 업체는 2024년 3분기 코어시빅 주식을 8만2500주 사들였다. 이에 따라 총 보유 물량이 103만1400주로 늘어났다.
헤드랜드 테크놀로지는 지난 2분기 코어시빅 주식을 2만9000달러 규모로 신규 매입했고, 엔버세스 캐피탈도 같은 기간 4만달러 가량 신규 매입했다.
코어시빅은 주식 투자자들 뿐 아니라 옵션 트레이더들 사이에서도 타깃으로 부상했다. 기초자산의 가격이 상승할 때 고수익률을 내는 콜옵션 거래가 급증한 것.
업계에 따르면 지난 11월11일 코어시빅 주식을 기초자산으로 하는 콜옵션 거래가 3274건에 달했다. 이는 과거 평균 거래량에 비해 106% 늘어난 것으로, 트럼프 행정부 2기 업체의 주가가 상승할 가능성에 무게가 실린 결과로 풀이된다.
일부에서는 '트럼프 효과'에 대한 기대가 단기 급등을 통해 주가에 충분히 반영됐다는 의견을 내놓았다.
2025년 1월 트럼프 당선자의 공식 취임부터 4년간 행정부 2기 동안 민간 교도소 운영 업체들의 실적이 꾸준히 향상될 가능성에 무게가 실리지만 단기 급등에 따른 피로감이 표출될 수 있다는 지적이다.
한편 JD 밴스 미국 부통령 당선인은 소셜 미디어를 통해 국경 강화 정책이 불법 이민자 100만명을 추방하는 것으로 시작할 것이라고 밝혔다.
BTIG를 포함한 투자은행(IB)들은 불법 체류자 추방과 함께 이민 정책 전반에 걸쳐 강경한 매파 본색이 드러날 것으로 예상한다.
